苹果iPhone是收入主力，其销售量约占该科技巨头总营收的一半，因此也成了华尔街衡量该公司价值的指标，尽管iPhone销量持续疲软，但由于新的折扣策略和即将推出的AI平台，促使小摩、杰富瑞、Oppenheimer等投行上调目标价，最高达250美元。 这些分析师也强调，苹果在中国市场的销量正在改善。

　　截至今年三月一季，iPhone营收为460亿美元，与去年同期相比减少了10%。 该公司包括香港和台湾在内的大中华区销售在该季下降8%，至164亿美元。

　　库克仍看好中国市场

　　苹果CEO库克在上季财报会议中告诉分析师，苹果在「包括中国在内的一些市场，仍见到iPhone 销量的成长，而且根据市场研究公司 Kantar，该季在中国城市最热销的两款智能手机是 iPhone 15 和 iPhone 15 Pro Max。」

　　苹果上季获利超出了华尔街的预期，并宣布扩大股票回购计划。

　　库克强调，他仍对中国长期前景抱持乐观看法，「我无法预测每一季度和每周的走势，但从长期来看，我的观点非常正面。」

　　近期多位华尔街分析师发布了关于 iPhone 的研究报告。 瑞银指出，5月iPhone的销售持续疲软，与去年同期相比减少2%，是连续第五个月与年同期相比下滑。 销售率是出售给客户的库存百分比，是重要的零售销售指标，帮助公司监测供应链的效率。

　　该公司预测，中国5月的iPhone销售率与去年同期相比大致持平，而整体市场同比增长了11%。

　　看多苹果者可能会指出，这些数据是回顾过去，可能无法反映苹果明年在AI智能手机市场的机会。 但瑞银表示，iPhone在市占上输给华为和其它中国制造商，将对iPhone销量的增长形成实质性制约。

　　在最近的iPhone周期中，5G版iPhone 12的推出，使华为在中国的智能手机销售下降约60%，而苹果在同一期间增长了36%。 瑞银认为，鉴于华为产品线的更新，这波利多对苹果未来的增长不大可能持续。 瑞银对苹果股票给予中立评级，目标价为190美元。

　　杰富瑞、小摩等上调目标价

　　杰富瑞分析师认为，新的iPhone折扣有助该公司在中国市场扭转不佳表现，并在中国618购物节期间，销量超过Google和华为。 并将苹果目标价上调至215美元，此前为200美元。

　　杰富瑞在6月30日的研究报告中指出，「如果iPhone的折扣持续表现积极，其市占的下行空间将有限」，并补充，「从现在到iPhone 16推出以前，iPhone的折扣仍将大于安卓旗舰机，因为苹果需要捍卫其市占。」

　　另一方面，摩根大通表示，5月的最新数据显示，中国的iPhone出货量正在改善，这在一定程度上得益于中国智能手机市场的整体回升。 该投行指出，根据中国信息通信研究院5月最新数据，iPhone出货量与去年同期相比增长了40%，环比增长44%，略低于通常季节性环比增长55%的水平。

　　摩根大通最近将苹果目标价从225美元上调至245美元，并将该股票评为增持。 并表示，5月的数据显示，iPhone在中国年初至今的销量同比下降8%，而4月的降幅为17%。 这显示趋势持续改善。 该公司重申了对苹果的增持评级。

　　Oppenheimer分析师Martin Yang则在6月28日，将该公司对苹果的目标价从200美元上调至250美元，并重申对该股跑赢大盘的评级。

　　Yang 指出，苹果推出的人工智能平台 Apple Intelligence 将使该公司成为消费者 AI 体验的领袖。 他补充，苹果正在「为硬件和软件的体验设立一项新标准，这对一般消费者来说可能显得困惑、令人害怕且不安。」

　　该分析师表示，苹果将AI引入消费者的方式，加上其「独特的生态系优势」，可能使得「营收和 EPS 增长的加速快过预期」。